防水重磅利好！住建部：繼續鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩回升態(tài)勢

 一、住建部：繼續鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩回升態(tài)勢

新華社北京7月27日電（記者 王優(yōu)玲、潘潔）住房和城鄉建設部部長(cháng)倪虹在近日召開(kāi)的企業(yè)座談會(huì )上說(shuō)，要繼續鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩回升態(tài)勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購買(mǎi)首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個(gè)人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施；繼續做好保交樓工作，加快項目建設交付，切實(shí)保障人民群眾的合法權益。

住房城鄉建設部表示，穩住建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩根支柱，對推動(dòng)經(jīng)濟回升向好具有重要作用。要以工業(yè)化、數字化、綠色化為方向，大力推動(dòng)建筑業(yè)持續健康發(fā)展，充分發(fā)揮建筑業(yè)“促投資、穩增長(cháng)、保就業(yè)”的積極作用。

在座談會(huì )上，8家來(lái)自建筑施工、建設科技、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的國有、民營(yíng)企業(yè)負責人作了重點(diǎn)發(fā)言，結合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，分析了當前行業(yè)發(fā)展的現狀和趨勢，表達了對相關(guān)政策落實(shí)情況的真切感受，就推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展提出了政策建議。

住房城鄉建設部表示，要堅持系統思維、協(xié)同發(fā)力，通過(guò)科技創(chuàng )新和制度創(chuàng )新解決發(fā)展中遇到的問(wèn)題。要深化住房供給側結構性改革，強化科技賦能，提高住房品質(zhì)，為人民群眾建造“好房子”。希望建筑企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)積極參與保障性住房建設、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，促進(jìn)企業(yè)轉型升級和高質(zhì)量發(fā)展。

二、房地產(chǎn)市場(chǎng)幾個(gè)新變化

從7月25日市場(chǎng)的反應來(lái)看，應該是有更多的期許。接下來(lái)的市場(chǎng)變化有以下幾個(gè)方面。

第一是出險房企救一批死一批之后，房地產(chǎn)的陣痛仍將持續一段時(shí)間，但國資能否出手托底仍在搖擺，這也是為什么恒大等企業(yè)仍在苦苦掙扎，畢竟地方城投目前的債務(wù)問(wèn)題也很?chē)谰?/span>

第二是在新發(fā)展階段，一些城市的限購政策都將逐步退出。房地產(chǎn)政策的優(yōu)化仍將以因城施策的方式推進(jìn)，當然，這也會(huì )有分化，核心城市如北上廣深以及杭州等城市的限購將長(cháng)期存在，這部分城市房地產(chǎn)政策有望進(jìn)一步優(yōu)化，優(yōu)化住房信貸政策、放松郊區限購、降低交易稅費等仍是政策方向。但三線(xiàn)及以下的城市限購已經(jīng)沒(méi)有太大的必要了，各地都在爭奪人口，實(shí)則也是在爭奪機會(huì )與未來(lái)。

第三是房地產(chǎn)行業(yè)的機會(huì )仍有，這里既有前面提到的小家庭化趨勢將延續，帶來(lái)新戶(hù)購房需求增長(cháng)；還有經(jīng)濟板塊的分化，帶來(lái)的城市群人口的集聚，人口凈遷入城市的新增住宅需求有望持續旺盛；更有持續的城市更新帶來(lái)的機會(huì )。目前我國30%左右的家庭住在2000年以前建成的住宅中，涉及超9000萬(wàn)戶(hù)家庭、81億平方米的住宅建筑面積。

城市更新以及租賃市場(chǎng)會(huì )成為拉動(dòng)房地產(chǎn)經(jīng)濟的新引擎，將會(huì )成為GDP增加值的重要貢獻力量。

因此，中國房地產(chǎn)行業(yè)在黃金二十年之后，即將步入大分化時(shí)代而非停滯期，區域的分化、城市的分化、房企的分化將持續，機會(huì )很多，關(guān)鍵在于把握。

第四是一些政策該來(lái)的都將到來(lái)，未來(lái)中國房地產(chǎn)將逐步制度化，以立法管理代替行政手段調控是大勢所趨。比如即將取消預售，重新實(shí)行現房銷(xiāo)售。預售制是房地產(chǎn)上升期的產(chǎn)物，是時(shí)候退出預售制了。又比如房地產(chǎn)稅的立法、試點(diǎn)都是大勢所趨。

風(fēng)起于青萍之末。最近《關(guān)于在超大特大城市積極穩步推進(jìn)城中村改造的指導意見(jiàn)》《關(guān)于扎實(shí)有序推進(jìn)城市更新工作的通知》等幾個(gè)重磅的政策，已經(jīng)說(shuō)明提振市場(chǎng)信心開(kāi)始動(dòng)了。

三、分析后市發(fā)展

政治局會(huì )議首提房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，適時(shí)調整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，預計后續高能級城市將逐步落地支持置換改善需求、優(yōu)化遠郊限購等措施；同時(shí)城中村改造和寬松政策的邊際變化都主要位于一二線(xiàn)城市，推薦重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)一二線(xiàn)城市、改善產(chǎn)品占比高的頭部央國企和改善型房企。

建材行業(yè)壓力最大時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。2022年建材行業(yè)經(jīng)歷了過(guò)去十年至暗時(shí)刻，地產(chǎn)需求下滑至六七年前水平，同比跌幅達到歷史最大，俄烏戰爭導致原材料成本壓力維持高位，行業(yè)大多數企業(yè)處于虧損狀態(tài)。隨著(zhù)去年底以來(lái)地產(chǎn)政策轉向及經(jīng)濟觸底迎來(lái)修復，行業(yè)壓力最大時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，2023年一季度消費建材企業(yè)業(yè)績(jì)實(shí)現正增長(cháng)，未來(lái)龍頭企業(yè)具備市占率提升和新品類(lèi)拓展空間。隨著(zhù)2022年底地產(chǎn)政策迎來(lái)轉向，二手房市場(chǎng)的恢復有望逐步傳導至拿地新開(kāi)工，同時(shí)政策持續推動(dòng)保交樓落地，供給端行業(yè)新增產(chǎn)能預計有限；隨著(zhù)需求恢復及成本壓力緩解，水泥行業(yè)盈利迎來(lái)觸底反彈，企業(yè)通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍具成長(cháng)性，估值具備較高吸引力。消費建材子行業(yè)處于集中度加速提升及產(chǎn)品結構優(yōu)化期。

當下提出的城中村改造與此前全國進(jìn)行的棚戶(hù)區改造有相似的政策目標，即改善民生，擴大內需。不同點(diǎn)在于城中村改造側重點(diǎn)在于綜合治理和微改造為主，一些有條件的超大城市也會(huì )進(jìn)行一些整體拆建的工程，整體上判斷是因地制宜、統籌有序發(fā)展為主。板塊上整體仍將有利于消費建材（如涂料、防水、砂漿、管道、線(xiàn)纜、輔材等）。

近期針對地產(chǎn)供需層面政策力度逐步提升，有望提振消費建材公司的業(yè)績(jì)修復預期和信心。從部分龍頭公司23H1的業(yè)績(jì)預告看，利潤持續改善的內生動(dòng)力已較為充沛，若后續政策端影響逐步傳導到實(shí)物量恢復，消費建材公司有望迎來(lái)業(yè)績(jì)及估值的雙重修復。